《辦法》建立起中央企業(yè)在交易所、銀行間兩市場統(tǒng)一的債券發(fā)行管理體系，國資委一次性審批央企集團(tuán)公司（含各級子公司）年度債券發(fā)行計(jì)劃，確定發(fā)行額度，集團(tuán)公司據(jù)此自行決策具體發(fā)行事宜，特別是央企集團(tuán)本部發(fā)行交易所債券不再需要“逐單審批”，子企業(yè)的發(fā)債均由集團(tuán)公司負(fù)責(zé)審批和管理。

本次《辦法》充分體現(xiàn)了宏觀審慎和效率提升的兼顧，預(yù)期將提高央企集團(tuán)公司在交易所債券市場的利用效率，提升優(yōu)質(zhì)券種供給和流動性，使投資者的選擇更豐富。

明確央企債券發(fā)行管理責(zé)任，規(guī)范債券發(fā)行主體認(rèn)定機(jī)制

《辦法》明確中央企業(yè)是債券發(fā)行管理的責(zé)任主體，應(yīng)建立債券發(fā)行主體認(rèn)定機(jī)制，明確發(fā)債子企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)或名單，并嚴(yán)格限制“帶病子公司”發(fā)行。同時(shí)各央企也將建立債券發(fā)行管理制度并組織實(shí)施，包括：債券發(fā)行管理原則、工作流程、管理部門及職責(zé)、發(fā)行主體管理要求、存量債券管理措施、債券風(fēng)險(xiǎn)防控措施、責(zé)任追究等。

央企集團(tuán)公司將通過全周期、全鏈條的制度化建設(shè)，全面提高集團(tuán)整體債券發(fā)行管理水平，對于子公司亮相資本市場做到“優(yōu)中選優(yōu)”，預(yù)計(jì)將增強(qiáng)投資者對央企信用資質(zhì)的信心以及央企發(fā)行人在全債券市場的引領(lǐng)和示范效應(yīng)。

健全央企債券風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，促進(jìn)債券市場投資者權(quán)益保護(hù)

《辦法》強(qiáng)調(diào)要著力防范中央企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)提到中央企業(yè)應(yīng)防范短期債券流動性接續(xù)風(fēng)險(xiǎn)、健全境外債券風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制、嚴(yán)禁過度融資形成資金無效淤積、嚴(yán)禁惡意逃廢債行為等，并明確建立責(zé)任追究制度。

《辦法》就央企不僅提出系統(tǒng)全面的債券違約風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注事項(xiàng)，同時(shí)就期限和資金使用上提出指導(dǎo)意見，并落實(shí)責(zé)任追究制度，“防范在前、追責(zé)在后”的前瞻性部署有利于降低信用風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率，切實(shí)保障債券投資者權(quán)益。

明確央企債券融資用途導(dǎo)向，引導(dǎo)資金更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

本次《辦法》指出：一方面央企應(yīng)當(dāng)積極利用注冊制改革、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、債券品種創(chuàng)新、支持探索多市場和多品種境外債券等資本市場重大改革舉措，另一方面支持科創(chuàng)債、綠色·碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券、資產(chǎn)支持證券等創(chuàng)新品種的發(fā)行。

債券市場高質(zhì)量發(fā)展的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)之一在于金融“活水”是否切實(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、國家發(fā)展作出有益貢獻(xiàn)。本次《辦法》有利于引導(dǎo)央企進(jìn)一步聚焦主責(zé)主業(yè)、服務(wù)國家戰(zhàn)略，將資本市場的高質(zhì)量發(fā)展成果與推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型有機(jī)結(jié)合，充分彰顯金融為實(shí)體服務(wù)的初心使命。

中金公司自成立之初，即以推動和服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)體制改革和中國資本市場發(fā)展為初心使命，陪伴央企完成改制、上市、并購、債券及股本再融資等各環(huán)節(jié)，助力國有資本做大做強(qiáng)。中金公司深耕央企債券領(lǐng)域，為眾多央企提供境內(nèi)外全方位固定收益產(chǎn)品服務(wù)，并積極推動諸多產(chǎn)品創(chuàng)新。近年來，中金公司牽頭設(shè)計(jì)并協(xié)助華能集團(tuán)發(fā)行全國首單低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券，協(xié)助寶鋼股份發(fā)行全國首單低碳轉(zhuǎn)型綠色債券。

未來，中金公司將繼續(xù)以全面服務(wù)國家戰(zhàn)略為己任，充分發(fā)揮專業(yè)所長，為央企提供高質(zhì)量的資本市場服務(wù)，為助力中國債券市場高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。